Stock Options Startup Negotiating

Tony Wright A Newbie8217s Guide for Startup Compensation (ou 8220Stock Options Will Make Me Rich8221) Minha primeira experiência com opções de ações foi na idade madura de 34 anos, quando eu estava vendendo Jobby (aposentado) para Jobster (Gah, faça a Web 2.0 Nomes STOP). Antes disso, I8217d estava executando meu próprio negócio por perto de uma década8211 com um bom sucesso, mas realmente não havia nenhum sentido na criação de um plano de opções. Então, quando vendemos nossa empresa e recebemos um pacote de opções de estoque de caixa, fiquei entusiasmado com as opções. Eu devidamente fiz um pouco de pesquisa para tentar entender como eles funcionaram, fez algumas perguntas inteligentes e foi um novo e orgulhoso proprietário da equidade inicial. 365 dias depois, deixei Jobster8211 em boas condições, mas optei por não exercer minhas opções. Agora, como RescueTime está expandindo sua equipe. I8217m do outro lado da equação8211 juntando planos de opções de estoque para novas contratações. Então pensei que poderia ser útil para pessoas que conversassem para eu juntar, por isso, pensamentos e recursos sobre a compensação de inicialização, particularmente na área de opções de compra de ações. Uma grande parte da minha motivação aqui é que eu acho que a maioria das startups são um conteúdo estrito para permitir que os funcionários pensem que as opções são esse bilhete mágico para a riqueza e a prosperidade8230. Isso é desonesto. 3 Realidades severas das opções de inicialização 1. Os funcionários com salários e opções decentes quase nunca se enriquecerão em um evento de liquidez. As pessoas que podem se enriquecer com a equidade inicial são os fundadores e os investidores (não coincidentemente, as pessoas que assumiram riscos significativos). Há, obviamente, exceções aqui. Eu li que o Google cunhou 900 novos milionários quando o IPO8217d. Bom para eles. Mas quando você faz a matemática em saídas provavelmente para a maioria das startups, it8217s good8211, mas it8217s não é tão cor-de-rosa. VentureHacks tem uma repartição do que os funcionários iniciantes poderiam esperar em termos de equidade. Supondo que você não seja diluído com mais investimentos na estrada, um desenvolvedor ou diretor pode esperar 1 propriedade (adquirindo mais de 4 anos). Então, no caso de uma saída de 50.000.000, eles passaram com um cool 500k, se eles estivessem lá por 4 anos ou mais. 2. As opções são adquiridas ao longo de 4 anos. Todos adoram a idéia do sucesso noturno com um toque rápido para o Google. It8217s desaparecendo, mas acontece. Quando isso acontece, os fundadores geralmente fazem tudo bem, mas o que acontece com os atrasados ​​com opções não adotadas é um ponto de interrogação. Essas ações não cobradas PODEM acelerar (o que significa que todas podem ser vendidas quando a compra acontece). Ou podem converter-se em opções no estoque das empresas compradoras (valor nominal). Todas as partes são parte da negociação e tudo depende da alavancagem que você possui com o comprador. 3. Como as opções estão configuradas muito efeito, como é atraente a empresa para um comprador. We8217d LOVE para oferecer 100 aceleração após a mudança de controle para nossas contratações8211 que8217d significa que todas as opções se venderiam imediatamente e toda a nossa equipe seria rica e feliz8211, mas não particularmente incentivada a ficar e trabalhar para o comprador. Assim, os Options a Crappy Deal A melhor maneira de olhar para as opções é como um investimento de alto risco8211 it8217s importante para analisar o custo do investimento, a chance de que o investimento seja 8220hit8221, a magnitude provável do retorno do investimento e A porcentagem que você provavelmente terá em seu bolso no momento de um evento de liquidez. Aqui é a melhor maneira de olhar para a matemática. O custo do investimento é a diferença entre o que você poderia fazer (seu valor de mercado) menos o salário que você oferece. Então, se você tiver valido 85k ano e a oferta é de 75k anos, você está investindo 10k por ano nesta oportunidade de alto risco. Se você estiver recebendo o valor de mercado pago, então, não há risco8211 e você não deve esperar muita recompensa. O CHANCE que o investimento atingirá é um enorme ponto de interrogação. Pense muito sobre o mercado de uma empresa desse tipo. Quem poderia comprá-lo Você pode imaginar que o Google e a Microsoft estão lutando contra a empresa O MAGNITUDE do retorno é outro ponto de interrogação. Se it8217s uma inicialização na web, existem muitos dados lá fora sobre os preços de venda. A questão é: quão grande é a oportunidade O que as empresas do seu espaço estão comprando para It8217s são fáceis de testar alguns cenários. O PORCENTAGEM de propriedade é um pouco de um alvo em movimento, mas você pode, pelo menos, saber para onde você começa. Novamente, dê uma olhada no VentureHacks para verificar a realidade. Então, para resumir em um exemplo, let8217s dizem que temos um engenheiro que está recebendo .5 da empresa investida ao longo de 4 anos. He8217s fazendo 80k, mas provavelmente poderia fazer 90k em uma empresa com oportunidades de capital limitado. Let8217s assumem um preço de saída alvo de 50.000.000 (oh, dia feliz). Nosso engenheiro está gastando 10k por ano para ter um tiro em 62.500 por ano. Se ele gastar os quatro anos completos, os 8220 investiram 8221 40k para um tiro em 250k (um 6x return8211 não é ruim). Quando você corre o mesmo cenário com uma saída de bilhões de dólares, está começando a parecer muito mais bonito. Quando você executá-lo em uma saída de tamanho Flickr (20m), it8217s não se parece com a excelente aposta. Se você quiser entrar nos pontos mais finos, você provavelmente deve considerar os benefícios, bem como o custo das opções. A única maneira de comprar mais recompensas é com mais risco. Alguns fundadores estarão dispostos a desistir de muito mais equidade se você trabalhar por menos, mas é bastante honesto, se eles realmente chegaram ao ponto em que eles têm dinheiro suficiente para contratar pessoas para que eles estejam terrivelmente ansiosos para se separar com muita equidade. Obviamente, um pequeno exército de pessoas doações de 8201 lá fora, que felizmente lhe daria enormes pilhas de equidade, se você pudesse trabalhar de graça. E, claro, a melhor forma de se enriquecer com equidade é começar sua própria empresa. Se você não gosta de rolar os dados financeiros por 8220investing8221 em uma inicialização, a maioria das startups provavelmente ficará feliz em pagar sua taxa de mercado e marcar suas opções8230. Mas, de qualquer maneira, há muitas vantagens de carreira que você está comprando trabalhando em uma inicialização. O que me traz to8230 You8217re Comprar mais do que apenas um investimento de alto risco Inútil dizer, a maioria das opções é um investimento muito bom. A chance de um retorno de 5x é excelente, mas a maioria das startups estão enfrentando maiores chances do que 5 a 18211, então você deve ter certeza de que você acredita na empresa, na equipe e (o mais importante) sua capacidade de influenciar o resultado. Eu acho que é importante notar que nosso engenheiro no exemplo acima está comprando um lote muito mais com o seu 10k8230. Embora sejam coisas com um valor muito subjetivo. He8217s comprando experiência de inicialização. Se você planeja girar o seu próprio problema algum dia, não há substituto para trabalhar em uma inicialização para saber o que funciona e o que não é. Você não precisa assinar com um fundador de arranque experiente8230 It8217s bom o suficiente para ser pago para assisti-los cometer erros que você pode evitar quando é sua vez. He8217s que compram uma ardósia 8220clean8221. Se você chegar a uma inicialização com antecedência, há muito céu azul. Os primeiros dias de desenvolvimento de produtos (para muitas pessoas) são os mais gratificantes. He8217s comprando startup cred. Quando chega a hora de girar o seu próprio negócio ou começar seu próximo show, é uma grande vantagem ter esse segundo plano. It8217s, obviamente, é uma enorme vantagem para fazer parte de uma equipe vencedora (se uma saída acontece). He8217s comprando relacionamentos. Um dos nossos investidores diz que 99 do seu fluxo de negócios vem das pessoas que já investiram ou as pessoas em suas equipes. Trabalhar em um arranque precoce da fase é uma oportunidade para conhecer os investidores e outras pessoas de arranque importantes. Sugeridas para futuros empreendimentos. He8217s que compram um ambiente de trabalho comparativamente sem besteiras. Pequena burocracia, poucas reuniões, ambiente de horário de trabalho flexível, etc. Se você já teve um ambiente como esse, você sabe o quão adictivo é e o quanto é difícil em empresas maiores. He8217s (espero) comprar uma chance de trabalhar em um produto que ele gosta quer usar. Obviamente, todas essas vantagens são realmente apenas vantagens para as pessoas que se vêem trabalhando em startups no futuro8230. Para pessoas como essa, o preço de 10k (quando roda no investimento de alto risco) é um ótimo investimento. Para as pessoas que estão apenas perseguindo a idéia de que vão se enriquecer tomando empregos decentes com as startups pós-financiamento, estão em uma longa série de decepções. (Nota: se outras pessoas tiverem informações sobre as opções de compensação de inicialização, por favor, toque. Apesar de escrever um guia do Newbie8217s, eu sou, é certo, um pouco de novato), a tecnologia Jared Goralnick blog. rajgad Amit C Muito útil e especialmente obrigado pela Os números do mercado se ligam aos hacks de risco. Sobre o exemplo .5, a matemática realmente ajudou a colocar os montantes em perspectiva. A seguinte variação faz sentido. Um ponto, para a saída 50M, não há uma separação diferente para o preferido e comum, enquanto o .5 é comum. Então, de fato, seria 0,25 ou menos. Depois, existem variações comuns, como a remoção de dinheiro investido antes, vários múltiplos para cada categoria e assim por diante. Então, agora é até talvez 12. Isso é 15k retorno com risco de 10k por ano. Blog. rajgad Amit C Uma garantia muito útil e, especialmente, os agradecimentos pelos números de mercado para hacks de risco. Sobre o exemplo .5, a matemática realmente ajudou a colocar os montantes em perspectiva. A seguinte variação faz sentido. Um ponto, para a saída 50M, não há uma separação diferente para o preferido e comum, enquanto o .5 é comum. Então, de fato, seria 0,25 ou menos. Depois, existem variações comuns, como a remoção de dinheiro investido antes, vários múltiplos para cada categoria e assim por diante. Então, agora é até talvez 12. Isso é retorno de 15k com risco de 10k por ano. Negociando sua oferta de trabalho de inicialização Nos últimos três anos, eu estive em ambos os extremos das ofertas de emprego nas startups. Uma coisa que me impressionou é o quanto a maioria dos candidatos sabe sobre o que esperar em uma oferta de emprego e, em muitos casos, o que realmente significa a oferta escrita que eles receberam. Fiquei extremamente afortunado de que a primeira oferta de emprego iniciante que recebi foi de um par de fundadores que tiveram a máxima integridade e explicaram as coisas com muita clareza. Desde então, aprendi que nem todos os funcionários são tão sortudos. Esta publicação não pretende ensinar-lhe a própria negociação, mas sim aclimatá-lo aos padrões e ao vernáculo das negociações iniciais. Assume que você é um recém-chegado inicial. Um dos maiores mitos que eu ouvi quando escondido no meu cubículo da empresa grande foi que, para entrar no jogo de inicialização, você teve que pagar um pagamento substancial. Isso é falso, especialmente se você é um desenvolvedor no clima de financiamento de hoje. As empresas financiadas pelo VC pagam muito perto dos salários da taxa de mercado. Sua pergunta deve ser o mesmo número que seria em uma empresa mais estabelecida com centenas ou milhares de pessoas. Seed-Stage Companies Uma exceção à declaração acima existe para as empresas que levaram muito pouco capital e não estão gerando receita. Essas empresas geralmente não têm salários cheios orçados neles. Se você se juntar a uma empresa de fase de semente, você deve esperar para trabalhar por menos de um salário de taxa de mercado até uma maior rodada é levantada. Você deve ser compensado por isso com maior equidade. Quando você se encontra nessa posição, recomendo ter uma discussão com seu gerente sobre o salário da taxa de mercado será depois de levantar uma Série A. Isso evita surpresas mais tarde. Como você ainda não demonstrou suas habilidades dentro da empresa e porque a linha de tempo de financiamento é indefinida, é difícil para qualquer uma das partes fazer promessas específicas. Minha recomendação é ter algo escrito que indique qual taxa de mercado seria para você agora. Desta forma, se demorar dois anos para criar uma Série A e você cresceu em um papel maior durante esse tempo, você não está encaixotado em um número que você chegou dois anos antes e cujo valor você superou, mas você tem um início quantitativo Aponte para determinar qual será o seu salário. Podem surgir métodos alternativos de compensação e ajuste de risco. Por exemplo, quando entrei em oneforty em 2009, tirei um corte de 30 salários. Esperávamos arrecadar dinheiro em 6 a 12 meses, e estruturou minha oferta de emprego de forma que eu recebesse um bônus 30 após o levantamento de uma Série A (sujeito a desempenho excepcional por critério de meus gerentes). A oferta também afirmou que naquele momento, meu salário seria aumentado para uma taxa de mercado. Não especificou qual seria essa taxa de mercado. Antes de me juntar, informei os fundadores por e-mail das outras ofertas que eu estava preparado para transmitir, e eles me disseram que o que eu citei estava em um alcance razoável. Todo o processo desde a oferta inicial até o ajuste pós-série A foi muito bem e sem surpresas para qualquer um. Qualquer acordo que você venha, certifique-se de obtê-lo por escrito. Isso protege as duas partes e garante que todos deixem a conversa com a mesma impressão. É fácil lutar pelo que foi dito, mas difícil de lutar pelo que foi escrito. As novidades sobre as novidades geralmente não oferecem bônus em dinheiro, a menos que estejam gerando receitas substanciais. 1 Para as empresas não lucrativas com pista limitada, é muito melhor para todos que a empresa forneça uma remuneração mensal sem cobrar custos variáveis ​​de 10 de folha de pagamento anual a cada ano. É mais fácil para os livros e evita que a empresa defina expectativas de que não seja possível encontrar. Embora sua compensação em dinheiro provavelmente será composta apenas de salário, você certamente pode usar um bônus que você ganha em outros lugares como alavanca durante as negociações. Os procedimentos de equidade e vernáculo são, de longe, o componente menos entendido das ofertas de emprego inicial. Especialmente para funcionários sem antecedentes em direito comercial ou finanças, as especificidades relativas aos subsídios de equidade são muitas vezes mal interpretadas. Quando Equity Goes Wrong: A Narrative Há quatro anos, uma empresa ofereceu-lhe 0,5 para se juntar como engenheiro de estágio de semente. A empresa já criou uma série B, e você está pronto para levar suas ações e seguir em frente. Primeiro, a empresa realmente não lhe deu 0,5. Isso lhe deu a opção de comprar 0,5 do mesmo com algum desconto de sua avaliação do estágio de semente (quando você se juntou). Digamos que o desconto foi de 70 e essa avaliação foi de 5M, então você tem a opção de comprar 0,5 (25k) com um desconto de 7.500. Você decide que você apenas espera até vender ou ficar em público, então compre suas ações por 7.500 e depois as venda no preço de mercado. Isso também não funcionará. Deixando a empresa invoca sua cláusula de saída, que estipula que você tenha 90 dias para comprar suas opções, ou então você as perdeu por completo. A empresa não é obrigada a lembrá-lo disso. Se você se esqueceu de exercer suas opções durante esse período, eles se foram. Se você não tem 7.500 para poupar durante este período, eles foram embora. Sua única opção é tossir até 7.500 ou renunciar a toda a equidade que lhe foi dito. Se você está deixando o Facebook, isso não é bom. Mas você provavelmente não vai deixar o Facebook. Você provavelmente está deixando uma empresa de estágio B que está crescendo rapidamente, mas ainda tem problemas com aquisição ou escalabilidade de churn ou cliente ou algum outro problema resolvível, mas iminente, e, embora promissor, seu sucesso está longe de ser certo. Você deve decidir se deseja colocar uma aposta de 7.500 nesta empresa. Você coloca a aposta, e dois anos depois, a empresa vende 20 milhões depois de um ano de números medíocres e não conseguiu elevar uma série C em uma economia descendente. Não é a casa de praia que você esperava, mas seu investimento de 7.500 vale mais que 100k com base em um múltiplo de 4x do valor original de 25.000, certo. Seu estoque era comum, não preferido. Os investidores têm preferência, o que significa que eles são reembolsados ​​pelo que eles colocaram antes que alguém veja um centavo. A empresa arrecadou 18 milhões de investimentos em sementes combinadas, série A e série B. Primeiro, esses investidores recebem seus 18M de volta. Então, dois milhões serão distribuídos proporcionalmente entre as partes interessadas. Você saiu um estreito 25 à frente por causa do seu preço de desconto (5M 0.3 vs 2M). Você sai com um lucro antes de impostos de 2.500 no seu investimento de 7.500. Quando a empresa emitiu novas ações para investidores da Série A e da Série B, você ficou diluído. Seu 0,5 da empresa agora constitui apenas 0,35. 0,35 de 2M deixa você com 7.000. Está certo. Depois de quatro anos de trabalho e cavando em suas economias para preservar sua participação na empresa, você perdeu 500. Você soltou um longo suspiro, lamentando que isso tenha concedido equidade se tornou uma perda de 500. Esta história é inventada, mas não é absurda ou irreal. Recontei assim para enfatizar o quão importante é para você entender como a distribuição de equidade realmente funciona quando você está negociando. Começando simples: como o Equity Work Equity é dado sob a forma de opções de estoque. As opções de compra de ações não são presentes e, em vez disso, são opções para comprar um pouco de estoque em um preço fixo, geralmente com desconto. A coisa legal sobre este sistema é que, pelo menos no caso ideal, você não precisa comprar as opções até estar pronto para vendê-las. Por exemplo, você possui opções em 1 de uma empresa avaliada em 1,6M. Existem 100k partes em circulação, cada valor de 16. Seu preço de exercício é de 0,80, então você faz 15.200 antes de impostos depois de vendê-los: quanto de capital devo obter. Existem muitas variáveis ​​(estágio da empresa, avaliação da empresa, experiência do funcionário, conhecimento do domínio dos funcionários Requisitos de salário dos empregados), e muito menos o desacordo entre os veteranos da indústria 2. para generalizar a quantidade de capital que você deve obter e quando, mas Babak Nivi juntou uma tabela de concessões de opções que soam verdadeiras com base em minhas experiências: Membro Independente Membro 1 Diretor 0,4 1,25 Lead Engineer 0.5 1 5 anos de experiência Engineer 0.33 0.66 Gerente ou Junior Engineer 0.2 0.33 Você notará que a Nivi fala sobre equidade em termos de porcentagens. Como explica Chris Dixon. Este é o único número em que você se preocupa em sua oferta de ações: O único que importa em termos de sua equidade quando você se junta a uma inicialização é o que a porcentagem da empresa que você está lhe dando. Se a administração lhe disser o número de ações e não o total de ações em circulação, então você não pode calcular o percentual que você possui, não se junte à empresa. Eles são desonesto e estão enganando você e vão enganá-lo de novo muitas vezes. É um jogo perigoso para tentar antecipar o que suas ações valerão, mas se você quiser entrar, tome sua porcentagem, divida-a por dois para explicar a diluição e um baixo preço de exercício, e multiplique-o pelo que você acha que a empresa pode vender para. Esse é o ponto de partida do que um sucesso no time da casa recebe você. Vamos ver alguns exemplos: você obtém 0,5 de uma empresa que vende por 25M: você obtém 1 de uma empresa que vende por 15M: você obtém 0,25 de uma empresa que vende por 150 milhões: embora seja tentador, se você é um empregado inicial. Tenha cuidado de não pensar em equidade em termos absolutos, pois são difíceis de prever. Olhe para a sua equidade como um grande bônus se as coisas correrem bem. A triste verdade é que uma maioria esmagadora de startups falha, então, por uma questão de planejamento financeiro pessoal, suponha que não será nada. No melhor dos casos, ele vai comprar um bom carro ou fornecer um pagamento inicial em uma casa. Não é um bilhete para estabelecer riqueza independente ou nunca mais ter que trabalhar novamente. Recebo mais equidade depois de me juntar Existem algumas situações depois de se juntar quando você pode receber o capital próprio adicional: primeiro, à medida que novas ações são emitidas, você pode atribuir algumas delas para evitar a diluição em segundo lugar, a equidade às vezes é usada como uma performance Bônus, especialmente quando as empresas não têm receita suficiente para fornecer dinheiro extra em terceiro lugar, o patrimônio é geralmente concedido como compensação por uma promoção. Vesting Schedules Seu patrimônio deve começar a decorrer desde o início do seu emprego. Não ouça nenhum gerente de contratação que lhe diga que, para proteger a empresa, você precisa trabalhar por um tempo antes de receber qualquer equidade. 3 Existe um processo chamado vesting que cuida disso e qualquer fundador que seja honesto e qualificado o use. Vesting permite que a empresa lhe dê um número fixo de opções de estoque, sujeito ao seu funcionamento na empresa por algum período de tempo. Brad Feld explica o cronograma de vencimento padrão de 4 1: o vencimento padrão da indústria para as empresas em fase inicial é um penhasco de um ano e, mensalmente, por um total de 4 anos. Isso significa que se você sair antes do primeiro ano, você não possui nenhuma das suas ações. Depois de um ano, você adquiriu 25 (ou seja, o precipício). Então você começa a adquirir mensalmente (ou trimestralmente, ou anualmente) durante o período restante. Então, se você tem um colete mensal com um penhasco de um ano e você deixa a empresa após 18 meses, você terá investido 37,25 de suas ações. Vesting é ótimo porque protege a todos. Os funcionários sabem exatamente o que receberão se colocassem seu tempo, e as empresas evitam o risco de um empregado que leva a equidade e foge com isso. Salário de Negociação para Equidade: Faça as Matemáticas Alguns empregadores falam sobre equidade e salário como mostradores que você pode ajustar, aumentando um enquanto diminui o outro. Uma vez que as startups estão amarradas em dinheiro, isso quase sempre é apresentado como o empregado renunciando a algum salário em troca de mais equidade. Às vezes, esses negócios são justos e, às vezes, não são. O que os torna difíceis e muitas vezes injusto para o empregado é que há um punhado de desvantagens existenciais que acompanham a tomada de equidade como substituto do salário. É importante que sejam compreendidos para que possam ser superados: o salário é acumulado ao longo de um ano, enquanto as opções de compra de ações são adquiridas ao longo de quatro anos, de modo que, para se equilibrar, o valor de suas opções de ações extras deve ser 4x o salário que você está dando acima. Na realidade, deve ser ainda mais porque o seu estoque será uma classe diferente do que os investidores obtêm, e isso significa que os investidores terão preferência sobre você se a empresa suportar uma saída baixa ou uma saída ruim. Isso é imensamente injusto para você, porque se você está desistindo de caixa para patrimônio, você está investindo efetivamente na empresa, mas não recebe os termos favoráveis ​​que outros investidores obtêm. Mesmo se a empresa estiver indo bem, suas opções de ações provavelmente serão diluídas em algum momento ao longo de seu horário de aquisição de quatro anos quando a empresa aumentar mais dinheiro. Isso diminui a porcentagem da empresa que você tem o direito de comprar. As opções de compra de ações são uma concessão única, pelo que você está aceitando compensações únicas em troca de compensação recorrente. A parcela de sua remuneração que você recebe no capital próprio não será contabilizada em seus futuros saldos de salários na empresa, e porque os aumentos salariais geralmente são dados em termos de percentuais, suas perdas provavelmente serão compostas durante esse período. As avaliações da empresa são monopólio até que suas ações se tornem líquidas. Ter 200.000 opções de ações não significa nada se você não pode vender suas ações e você não pode vender suas ações, a menos que sua empresa se torne pública ou você ache um comprador privado em um mercado secundário, o que não acontecerá, a menos que sua empresa esteja bem abaixo do seu caminho para um Saída bem sucedida. Exercitar suas opções de compra de ações tem um custo monetário para você. Se você conseguir 25.000 em opções com um desconto de 60, isso significa que a empresa está cortando 15.000 para o seu estoque e você está cortando em 10.000. Agora que você entende as desvantagens inerentes deste comércio, você quer saber se o acordo específico sobre a mesa (para trocar algum x em equidade por algum salário) é bom. A melhor maneira de determinar isso é olhar para o acordo que os investidores obtêm e compará-lo com o acordo que você está obtendo. Você quer um índice de recompensa de risco melhor do que o deles. Comece com um cenário de perda. Tony Wright ilustra um exemplo típico em que a alavanca de salário patrimonial é um mau acordo para o empregado 4: Digamos que temos um engenheiro que está recebendo .5 da empresa investida em 4 anos. Hes fazendo 80k, mas provavelmente poderia fazer 90k em uma empresa com oportunidades de capital limitado. Vamos assumir um preço de saída alvo de 50.000.000 (oh, dia feliz). Nosso engenheiro está gastando 10k por ano para ter um tiro em 62.500 por ano. Se ele gastar os quatro anos completos lá, ele investiu 40k para um tiro em 250k (um retorno de 6x não é ruim). Quando você corre o mesmo cenário com uma saída de bilhões de dólares, está começando a parecer muito mais bonita. Quando você executá-lo em uma saída de tamanho Flickr (20m), não parece que é ótima aposta. Uma saída de 6x soa bem, mas quando você está atirando para uma grande recompensa, você também deve considerar o grande risco. Se você fosse este funcionário e você digitou os detalhes aqui, veja que: Você está tomando um risco maior do que os investidores da empresa e você recebe apenas metade da recompensa que os investidores da empresa recebem no caso de um sucesso. Digamos que você entrou na empresa quando teve uma avaliação de 4M (um engenheiro de 90k que recebe uma bolsa de equidade de 0,5 implica que é cedo). O seu 0,5 autoriza-o a comprar 20k de suas ações nessa avaliação. Isso significa que depois de quatro anos, você desistiu de 40k em dinheiro por 20k de estoque ilíquido. Se você fosse um investidor na empresa, seu dinheiro teria comprado um valor de 40k no estoque, seria um estoque preferencial em vez de estoque comum, e não ficaria sujeito a nenhum período de aquisição. Dólar por dólar, os investidores obtiveram o dobro do estoque que você fez, e eles conseguiram termos muito melhores. Agora, vamos mudar o hipotético para mostrar quando tomar a equidade pode fazer sentido. Um Diretor de Engenharia vem para 110k e 1.25 (ele normalmente faria 140k) depois que a empresa eleva uma Série A e é avaliada aos 14M. Ele está desistindo de 120k ao longo de quatro anos para recuperar 175k de opções, ganhando mais 46 ações por dólar investido do que os investidores que colocaram dinheiro em uma avaliação de 14M. Esta recompensa aumentada ajuda a compensar o risco aumentado decorrente das desvantagens acima mencionadas de tomar a equidade sobre o estoque. Se você pode se dar ao luxo de jogar o jogo de recompensa de risco e quiser aumentar seu patrimônio em troca de algum salário, de qualquer forma, veja se você pode encontrar um acordo que faz sentido. Existem fundadores que oferecem bolsas de equidade muito significativas para funcionários que estão dispostos a sacrificar uma parcela de seu salário. Mas, na minha experiência, este último exemplo é a exceção e o exemplo Tonys é a regra. Whatevers sobre a mesa, faça a matemática e conheça a compensação que você está fazendo. A coisa mais importante sobre o capital próprio Sua equidade valerá a pena ou não. O lado daquela moeda que você pousou importa mais do que qualquer coisa mais do que a rapidez com que você ganha ou com a quantidade de capital que você obtém ou com o tipo de desconto que você obtém ou em qual etapa você se junta. Um negociador ruim em uma empresa bem sucedida acabará com mais valor patrimonial do que um negociador perspicaz em uma empresa mal sucedida. Apostar em equidade deve implicar que você acredita na visão da empresa e que você tenha uma fé imensa nas pessoas com quem você está trabalhando. No final do dia, essas coisas irão afetar o quanto sua equidade vale mais do que qualquer um dos conselhos acima mencionados. Com exceção do seguro de saúde, os benefícios são menos numerosos e menos generosos nas startups do que em empresas estabelecidas. Muito poucas ofertas oferecem planos 401k, ainda menos, fornecem correspondência empregadora. As startups que eu vi ou já estive com os planos oferecidos 401k os instituíram porque havia algum bloco de funcionários que queriam deixar mais de 5k por ano (5k é o máximo que você pode reservar sozinho através de um IRA). Startups que arrecadaram fundos de qualquer tipo devem fornecer seu seguro de saúde e eles devem pegar a maioria, senão toda a conta. Se a inicialização não oferecer um plano de saúde, ele deve reembolsá-lo por um plano de cuidados de saúde individual. O mais generoso de startups irá fornecer cobertura dental. Em Conclusão A parte difícil de negociar uma oferta de emprego inicial é aprender o baseball interno. Se você pode superar o jargão que você nunca viu até hoje, você achará que, como a maioria das negociações, isso se resume a matemática e senso comum. Há muitas coisas para se adaptar quando você muda para a cultura de vida de inicialização, horas de trabalho, autonomia individual, mas, a menos que você esteja comprometido a se juntar no estágio de semente ou mais cedo, uma compensação de compensação não é uma delas. Se você ainda tiver dúvidas sobre sua carta de oferta, ou se algo parecer um pouco suspeito, você pode fazer perguntas nos comentários e farei o meu melhor para respondê-las. Se for confidencial, você pode me enviar um e-mail para 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 e responderemos de forma privada. (Atualização 8 12 2015: se você me enviar um e-mail, faça perguntas específicas e detalhadas sobre o que você não entende. Não ofereço o serviço de ouvir uma oferta e, em seguida, informando-lhe o quão bom ou ruim é. Desejo poder Seja útil a este respeito, mas há muitas variáveis ​​(seu histórico, a história e os fundadores da empresa, o mercado, o custo de vida onde você está, os outros candidatos sendo considerados) para que eu o faça com precisão.) Estou feliz Para responder perguntas específicas sobre qualquer parte da sua oferta que você não entenda. Obrigado a Mike Champion. Chad Mazzola e Will Sulinski por ler rascunhos iniciais desta postagem e fornecer feedback valioso. Existem exceções para os papéis cuja remuneração de mercado é tipicamente paga sob a forma de bônus, p. ex. Executivos de vendas que são pagos de acordo com a quantidade de receita que eles trazem. 8617 Algumas empresas exigem uma reunião do conselho para emitir sua documentação de equidade. Isso está bem, mas o acordo deve ser retroativo de volta à sua data de início quando você o receber. 8617 Tony descreve apenas a situação em que é minha reivindicação, e não a dele, que a compensação patrimonial é ruim. 8617 Postado por Robby Grossman 21 de fevereiro. Negócios 2013. Startups Mensagens recentes Últimos Tweets